Сравнение: Pz.Kpfw. II Luchs, Pz.Kpfw. 38 (t) n.A., M5A1 Stuart

Основными отличиями данной машины от Pz.Kpfw. II Ausf. С являлись новый корпус, башня и ходовая с шахматным расположением опорных катков. Данная разведывательная машина обладала высокими характеристиками, однако в связи с дороговизной был произведён всего 131 танк модификации L.

Разработка велась компанией BMM с июля 1940 года в рамках программы создания нового лёгкого разведывательного танка. Основой для проекта послужил Pz.Kpfw. 38 (t). Была применена сварка корпуса, установлены новый двигатель и переработанная коробка передач. В ходе испытаний максимальная скорость машины достигла 64 км/ч. Работы по танку были свёрнуты в пользу VK 1303. Было выпущено пять опытных образцов.

Первые серийные танки М5 сошли с конвейера в апреле 1942 года. Вскоре предпочтение было отдано новой модификации М5А1. После появления лёгкого танка М24 Chaffee танки М5А1 были признаны ограниченно-стандартными и начали активно экспортироваться за рубеж, в том числе и в Китай. Всего армией Чан Кайши было получено 100 танков этого типа. В ходе Гражданской войны 1946–1949 гг. многие из них были захвачены войсками НОАК.