Srovnání: Pz.Kpfw. II Luchsvs.Pz.Kpfw. 38 (t) n.A.vs.M5A1 Stuart

Ve srovnání s Pz.Kpfw. II Ausf. C mělo vozidlo nový trup a věž, a také podvozek s překrývajícím se rozložením pojezdových kol. Jako průzkumný tank měl dobré vlastnosti, ale poté, co se ukázalo, že výroba je příliš drahá, bylo vyrobeno pouze 131 vozidel modifikace L.

Byl vyvíjen od července 1940 společností BMM jako nový, lehký průzkumný tank na podvozku Pz.Kpfw. 38 (t). Vozidlo využívalo namísto nýtů technologii svařování. Nový motor a převodovka umožňovaly dosažení maximální rychlosti 64 km/h. Vývoj byl přerušen ve prospěch vozidla VK 1303. Bylo vyrobeno pět prototypů.

První tanky série M5 byly vyrobeny v dubnu 1942, a nová úprava M5A1 byla upřednostňována před ostatními variantami. Poté, co byl vyvinut M24 Chaffee, byly tanky M5A1 shledány zastaralými a byly vyváženy do ostatních zemí včetně Číny. Celkem 100 tanků tohoto typu bylo dodáno Kuomintangu. Během občanské války v letech 1946–1949 bylo mnoho těchto vozidel zajato ČLOA.