Összehasonlítás: Pz.Kpfw. II Ausf. D vs. Vickers Mk. E Type B

A Pz. II egy nagy sebességű változata, melyet a lovasságból szervezett könnyű hadosztályokba szántak. A Pz.Kpfw.II Ausf. D egy teljesen új felfüggesztést és testet kapott. A torony és a fegyverzet az Ausf. C. verzióval megegyezik. A felfüggesztés 8 nagy-átmérőjű páros kereket tartalmazott különálló torziós rugókkal, támasztó görgők nélkül. A fejlesztett felfüggesztési elemekkel ellátott, új meghajtó és vezető lánckerékkel felszerelt változat az Ausf. E. nevet kapta. Különböző források szerint 200-250 jármű készült a D és E változatokból.

A fejlesztést J. V. Carden és V. Loyd végezte 1928-ban. Nagy-Britanniában sosem helyezték szolgálatba, ugyanakkor számos országba, köztük Kínába, exportálták. 1937-ben 20 ilyen típusú tank harcolt a japán csapatok ellen Sanghajban. A szovjet Vickers-alapú T-26-os tankokat szintén exportálták Kínába és 82 darabot vezényeltek Dél-Kínába és Burmába 1941 és 1942 között.