Vergleiche: Pz.Kpfw. II Ausf. D gegen Vickers Mk. E Type B

Eine Ausführung des Pz. II mit großer Höchstgeschwindigkeit für leichte Divisionen, die der Kavallerie entstammen. Der Pz.Kpfw.II Ausf. D hatte komplett neue Wanne und Antrieb. Turm und Geschütze übernahm man von der Ausf. C. Das Laufwerk hatte acht große, paarige Räder mit Einzeldrehstabfederung unter Wegfall der Stützrollen. Einige Panzer waren mit verbesserten Antriebselementen ausgestattet, darunter Antriebs- und Umlenkrad, die für die Ausf. E gedacht waren. Je nach Quelle wurden etwa 200 bis 250 Fahrzeuge der Ausführungen D und E gebaut.

1928 von J. V. Carden und V. Loyd entwickelt. Obwohl Großbritannien diesen Panzer nie in die Truppe übernahm, wurde er an andere Länder, darunter China, exportiert. 1937 kämpften zwanzig dieser Fahrzeuge gegen die japanischen Truppen in Shanghai. Sowjetische Panzer des auf Vickers basierenden T-26 wurden ebenfalls an China geliefert, 82 dieser Fahrzeuge kamen in Südchina und Birma zwischen 1941 und 1942 zum Einsatz.