Vergleiche: M5A1 Stuart gegen Pz.Kpfw. II Luchs

Die ersten Panzer der M5-Reihe wurden ab April 1942 gebaut, eine neue Ausführung, der M5A1 wurde anderen Ausführungen vorgezogen. Nach Entwicklung des M24 Chaffee galten die M5A1 als überholt und wurden an andere Länder, darunter China, verkauft. 100 dieser Panzer wurden an die Kuomintang geliefert. Während des Bürgerkriegs (1946–1949) wurden viele dieser Fahrzeuge von der VBA erbeutet.

Im Vergleich zum Pz.Kpfw. II Ausf. C hatte das Fahrzeug eine neue Wanne und einen neuen Turm, sowie ein Chassis mit geschachtelter Anordnung der Laufräder. Der Aufklärungspanzer hatte gute Leistungsdaten, es wurden aber nur 131 Fahrzeuge der Ausführung L gebaut, nachdem sich die Fertigung als zu teuer herausstellte.